+7 (495) 111 07 60
info@ppunity.ru

Банковское финансирование концессионных проектов

27 августа 2019

С ростом числа небольших и средних концессионных проектов растет число игроков, которые пробуют себя в роли концессионеров впервые. Неофиты не всегда в курсе возможности привлечения заемных средств на принципах проектного финансирования, несмотря на очевидные преимущества такого формата:

В статье мы коротко обозначили базовые условия для привлечения банковского кредита.

Условия предоставления банковского кредита

Можно выделить следующие типовые условия предоставления банковского кредита для финансирования концессионного проекта на принципах проектного финансирования:

1. Наличие собственного финансирования проекта, под собственным финансированием понимаются денежные средства полученные от участников/бенефициаров концессионера. Предоставляется в форме вкладов в уставный капитал концессионера либо займов концессионеру. Концессионер, как правило, создается в формате проектной компании.

2. Банковское финансирование предоставляется под залог прав требований концессионера по концессионному соглашению:

для возможности реализации залога прав требований все финансовые потоки концессионера могут проходить через залоговый счет.

3. Субординация между банковским и собственным финансированием: банковское финансирование – старший долг, собственное финансирование – младший долг. Это означает, что концессионер сможет рассчитаться по займам, полученным в рамках собственного финансирования только после того, как рассчитается по кредитным договорам с банком.

4. Между концессионером, концедентом и банком заключается прямое соглашение.

5. Банк берет в залог доли/акции в уставном капитале концессионера (концессионер – это проектная компания, которая никаких активов кроме концессии иметь не будет).

Базовая схема взаимодействия участников проекта

 

Что необходимо для взаимодействия с банками

1Соответствие проекта стартовым требованиям по объему инвестиций («входной билет» у разных банков может существенно отличаться).

2. Проработанная финансовая структура проекта и финансовая модель проекта, показывающая хорошую «экономику» проекта.

3. Договоренности с потенциальным концедентом (оптимально – утвержденная «дорожная» карта реализации проекта).

4. Понимание рисков проекта и механизмов их снижения/устранения, гарантий возврата инвестиций (в том числе юридические аспекты).

5. Качественная контрактная документация (концессионное соглашение, прямое соглашение и др. документация, если необходимо), обеспечивающая распределение рисков участников проекта и гарантии возврата инвестиций. Например, концессионное соглашение, подготовленное с использованием конструктора концессий для сферы тепло- и водоснабжения, позволит начать диалог с банком, поскольку в нем учтены базовые требования финансирующих организаций.

6. Создание для каждого проекта специальной проектной компании, которая будет выступать концессионером и на которой могут локализоваться только риски конкретного проекта.

***

Зачастую о потребности привлечь заемные средства «вспоминают», когда концессионное соглашение уже подписано и при этом не учитывает требования банков. Привлечь финансирование становится гораздо сложнее и, чаще всего, без изменения условий концессии невозможно. В ряде случаев (а для сферы тепло- и водоснабжения – всегда) потребуется получить согласие антимонопольного органа на изменение концессии, что возможно только по закрытому перечню оснований.

Причиной такой ситуации, в частности, может быть недостаточное внимание к контрактной документации на этапе подготовки проекта: зачем нужны юристы-эксперты в ГЧП, когда можно взять примерное концессионное соглашение или скачать с «торгов»? Экономно, но … неэффективно.


Информация, размещенная на данном веб-сайте, не подлежит дальнейшему воспроизведению и/или распространению без указания ссылки на компанию P&P Unity. 

 

Свяжитесь с нами